来源：市场资讯

（来源：21Style）

编辑丨陶力 张伟贤

李宁全面否认签约姆巴佩的可能。

8月12日，据36氪消息，李宁将签约法国球星姆巴佩（Kylian Mbappé）。一位知情人士称，这不是一份传统的代言合同，李宁计划参考费德勒与昂跑的投资合作模式，以及安德玛与库里的子品牌模式：姆巴佩将出资持有相关股份，李宁则负责打造一个以姆巴佩为核心的独立个人品牌。

“针对近期网传我司签约某知名足球运动员的相关消息，该内容并不属实，李宁并未参与且没有计划推进任何相关合作。”针对前述传闻，李宁如此回应21世纪经济报道记者。

此种传言的基础是，姆巴佩与耐克的合作发生变化。据媒体报道，双方合同于今年7月31日到期，姆巴佩已停止穿着耐克产品。

而李宁此前与库里的合作看起来很有吸引力。

6月2日，李宁公司宣布与美国篮球运动员斯蒂芬·库里（Stephen Curry）及库里品牌（Curry Brand）达成长期合作。

需要注意的是，双方合作并非传统球星代言，而是从起点就采用品牌共建模式。库里不仅拥有个人IP，还有其独立品牌。

对比来看，此前李宁与韦德的合作经历了从球员签约到签名鞋，再到孵化出“韦德之道”整套产品系列的渐进过程。

据双方规划，库里品牌独立门店将同时在中国和美国开设。李宁在亚洲拥有超过7600家门店的渠道基础，而Curry Brand 拥有北美市场的认知度，李宁选择以Curry Brand这一已有美国市场认知基础的运动品牌为载体，可直接切入北美零售终端。 篮球之外，双方明确将高尔夫列为优先合作品类，有望带来新的增量。

需要注意的是，眼下，李宁在篮球市场的销售正在收缩。在2025年，李宁篮球品类零售流水占比17%，零售流水同比下滑19%。

同时，李宁部分门店已经调整了篮球产品的陈列比例。

由此，签约库里，对李宁来说除了巩固在篮球市场的优势，更关键的诉求或许是打开美国市场。

但是，签约库里后，李宁或许也没有余钱再烧给姆巴佩了。在2025年，李宁营收同比增长3.2%至296亿元；归母净利润同比下滑2.6%至29.4亿元。

目前，市场持续波动。

在今年二季度，李宁大货全渠道流水同比实现低单位数下降，主要受宏观经济疲软、消费低迷以及极端天气因素影响。分品类看，运动生活和跑步品类的流水同比下降；篮球品类同比降幅环比一季度进一步扩大；综训品类同比实现增长，主要由于功能性服装表现较好。

由此，李宁选择相对稳健的运营策略，是对投资人负责的表现。

至少近期，李宁跟姆巴佩应该没有合作的缘分了。